Portrait

Anlagestrategie

Der Antecedo Independent Invest ist ein Investmentprodukt, welches unabhängig von der zukünftigen Entwicklung der relevanten Märkte eine positive Performance erzielen soll. Beabsichtigt ist die Investition in kurzlaufende Euro Anleihen mit geringer Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls (Staatsanleihen, Pfandbriefe, etc.), kombiniert mit einer Optionsprämien- und Handelsstrategie. Die Gesamterträge der Strategie setzen sich zusammen aus der Basisverzinsung der Anleihen und den Ergebnissen der Optionsprämien– und Handelsstrategie. Die Optionsprämienstrategie ist die Kombination von gegenläufigen Derivatestrukturen auf Indexbasis. Die Handelsstrategie soll die Risiken bei Kursbewegungen in den Indizes steuern, so dass der Fonds an Kursbewegungen partizipieren kann und starke Kursrückgänge vermieden werden sollen.

Anlagekategorie: Absolut Return

Zielmarktdefinition

Der Antecedo Independent Invest A richtet sich an Privatanleger, professionelle Anleger und geeignete Gegenparteien, die das Ziel der allgemeinen Vermögensbildung/Vermögensoptimierung verfolgen und einen langfristigen Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren haben. Der Antecedo Independent Invest A richtet sich an Anleger mit Basis-Kenntnissen und/oder Erfahrungen mit Finanzprodukten. Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals) und legt keinen Wert auf einen Kapitalschutz. Der Antecedo Independent Invest A fällt bei der Risikobewertung auf einer Skala von 1 (sicherheitsorientiert; sehr geringe bis geringe Renditeerwartung) bis 7 (sehr risikobereit; höchste Renditeerwartung) in Risikoklasse 7.

Aktuelle Fondsdaten

Publikumsfonds nach deutschem Recht (Angaben per 29. März 2019)
WKN A0RAD4
ISIN DE000A0RAD42
Bloomberg ANTINDA GR
Geschäftsjahr 31.12
Ertragsverwendung ausschüttend
Auflegung 28. Jan 2009
Benchmark Keine
Vertriebszulassung DE, A
Verwaltungsgesellschaft Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH
Verwahrstelle HSBC Trinkaus & Burkhardt AG
Ausgabepreis 56,97 EUR
Anteilspreis 56,97 EUR
Fondsvermögen Gesamt 3,14 Mio. EUR
Fondsvermögen
Anteilsklasse A
3,14 Mio. EUR
Ausschüttungsdatum 02.01.2018
Ausschüttungsbetrag 0,0076 EUR
Verwaltungsvergütung 1,55 % p.a.
Verwahrstellenvergütung 0,03 % p.a.
Erfolgsabhängige Vergütung Keine
Gesamtkostenquote (TER) 1,45 %
Ausgabeaufschlag 0 %

Chancen

  • Möglichkeit zur Erzielung eines attraktiven Ertrags bei moderaten Wertschwankungen, unabhängig von der Entwicklung der zu Grunde liegenden Märkte (Absolute Return).
  • Langjährige Erfahrung des Fondmanagers im Risikomanagement von Absolute Return Strategien.
  • Simulation der gesamten Strategie mittels Stresstest und Monte-Carlo-Simulationen.
  • Kontinuierliche Optimierung des Portfolios und Echtzeit-Überwachung der Portfoliopositionen durch das Fondsmanagement.
  • Ausschließlich Investition in Anleihen mit hoher Schuldnerqualität (AAA bis AA-).

Risiken

  • Allgemeiner Risikohinweis: Die Kurse der Vermögenswerte im Fonds bestimmen den Fondspreis. Diese Unterliegen täglichen Schwankungen und können auch fallen.
  • Adressenausfallrisiko: Wenn Kontrahenten vertraglichen Zahlungsverpflichtungen nicht oder nur teilweise nachkommen, können Verluste für das Sondervermögen entstehen. Auch bei sorgfältiger Auswahl der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Zahlungsausfälle von Ausstellern eintreten.
  • Währungsrisiko: Der Wert der auf Fremdwährungen lautenden Vermögensgegenstände unterliegt Währungsschwankungen.
  • Risiken im Zusammenhang mit Derivategeschäften, insbesondere Optionen: Kursänderungen des Basiswertes können eine Option entwerten. Optionen haben Hebelwirkungen, die das Sondervermögen stärker beeinflussen als der Basiswert. Beim Verkauf von Optionen besteht die Gefahr, dass das Sondervermögen einen Verlust in unbestimmter Höhe erleidet.
  • Das Sondervermögen weist aufgrund seines erlaubten Anlageuniversums und seiner Zusammensetzung sowie des Einsatzes von derivativen Instrumenten erhöhte Preisschwankungen auf.
  • Kapitalverlustrisiko: Der Investmentfonds besitzt weder eine Garantie noch einen Kapitalschutz.

 

Quelle: Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH

Wertentwicklung

Portfoliostruktur

Vermögensaufteilung

Renten - Top 6

Rang Bezeichnung Tageswert EUR % Fondsvermögen
1 Bund v.17-27 424.304,68 13,49
2 Bund v.17-27 416.220,68 13,24
3 Bund v.19-29 412.626,00 13,12
4 Bund v.16-26 306.706,77 9,75
5 Bund v.16-26 208.809,98 6,73
6 KfW v.16-26 205.050,00 6,52

Renten nach Rating

Rating Tageswert EUR Fondsvermögen % Rentenbestand %
AAA 1.976.593,57 62,86 100,00
AA+ - - -
Summe 1.976.593,57 62,86 100,00

Renten nach Restlaufzeit

Laufzeitenstruktur Rentenbestand %
5- 7 Jahre 21,08
7- 10 Jahre 78,92

Renten - Kennzahlen

Kennzahlen
Durchschnittliche Rendite -0,20 %
Durchschnittlicher Kupon 0,30 %
Duration 8,03
Durchschnittliche Restlaufzeit 8,13

Quelle: Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH

Kommentar

Kay-Peter Tönnes - 31.01.2019

Seit der Umstellung der Strategie auf die Volatilität von europäischen Aktienoptionen (zuvor hauptsächlich amerikanische VIX-Optionen) im April 2018 ist der Wertverlauf sehr ruhig geworden. Die niedrigen Optionsvolatilitäten und die relativ deutlich fallenden Aktienkurse (die Strategie hat kurzfristig eine leicht positive Sensitivität zum Aktienmarkt) verhinderten lange Zeit deutlichere Kursgewinne.

Im neuen Jahr konnten dann aber wieder bessere Ergebnisse erzielt werden. So lag die Wertsteigerung im Januar bei 2,77%. Dies war auch ein Ergebnis der Erholung am Aktienmarkt, doch auch im weiteren Jahr sollten weitere Wertsteigerungen möglich sein.

Was uns im Augenblick am meisten verwundert ist, dass derzeit keine Risikoprämien für einen möglichen Hard Brexit am Optionsmarkt gezahlt werden. Hier ist die ganz klare Marktmeinung, dass der Brexit entweder sehr soft oder gar nicht stattfinden wird. Sollte sich diese Wahrnehmung in der nächsten Zeit ändern, dann sind auch größere Ausschläge am Aktien- und Optionsmarkt möglich. Die aktuelle Volatilitätskurve für europäische Volatilitäten zweigt ein gering Volatilität nach dem Brexit-Termin. Wenn es explizite Brexit Befürchtungen geben würde, dann müsste der Verfallmonat April (Verfall liegt zwei Wochen nach offiziellem Brexit Termin) eine ungewöhnlich hohe Volatilität aufweisen. Dies ist absolut nicht der Fall.

Wir haben uns derzeit im Fonds sehr defensiv aufgestellt, um gegebenenfalls steigende Optionsprämien ausnutzen zu können.