Die Pr\u00e4sidentschaft von Donald Trump bleibt ein zentraler Faktor f\u00fcr die Kapitalm\u00e4rkte.Davon ist Kay-Peter T\u00f6nnes, Gr\u00fcnder von Antecedo Asset Management, \u00fcberzeugt. F\u00fcr Anleger wird damit bis Jahresende weniger die Konjunkturfrage zum dominanten Thema, sondern die H\u00e4ufigkeit politischer \u201eEinschl\u00e4ge\u201c, die Kurse und Risikoaufschl\u00e4ge kurzfristig nach oben oder unten rei\u00dfen k\u00f6nnen.<\/p>\n\n\n\n
Bad Homburg v. d. H., 22.06.2026<\/strong> \u2013 T\u00f6nnes beobachtet einen wachsenden innenpolitischen Druck auf US-Pr\u00e4sident Trump. In den Umfragen vor wichtigen Kongresswahlen sieht er einen sp\u00fcrbaren R\u00fcckstand, der sich nicht allein durch strukturelle Ma\u00dfnahmen wie Wahlkreiszuschnitte aufholen lasse.<\/p>\n\n\n\n \u201eTrump muss an Stimmen zur\u00fcckgewinnen \u2013 sonst verliert er politischen Einfluss\u201c, sagt der Verm\u00f6gensverwalter.<\/p>\n\n\n\n Sollte das Repr\u00e4sentantenhaus und im Extremfall auch der Senat kippen, werde der innenpolitische Gestaltungsspielraum deutlich kleiner: Haushalt, Gesetzgebung und die n\u00e4chste Auseinandersetzung um die Schuldenobergrenze w\u00fcrden dann f\u00fcr Trump zur H\u00fcrde.<\/p>\n\n\n\n Gerade daraus leite sich die Marktrelevanz ab. Denn w\u00e4hrend innenpolitisch Blockaden drohen, bleibt ein US-Pr\u00e4sident au\u00dfenpolitisch handlungsf\u00e4hig.<\/p>\n\n\n\n T\u00f6nnes erwartet daher, dass Trump im Zweifel auf gro\u00dfe, symboltr\u00e4chtige Aktionen setzt, um das eigene \u201eGewinner-Image\u201c zu stabilisieren \u2013 mit entsprechendem \u00dcberraschungspotenzial.<\/p>\n\n\n\n \u201eBei Donald Trump muss man immer auf alles gefasst sein\u201c, so T\u00f6nnes.<\/p>\n\n\n\n Aus Irritationen wird ein \u201estrukturelles Risikofeld\u201c<\/strong><\/p>\n\n\n\n Wie stark Politik die M\u00e4rkte bereits beeinflusst, zeigt nach Einsch\u00e4tzung von Antecedo ein Blick auf die Volatilit\u00e4t: Ausschl\u00e4ge im VIX, oft als \u201eAngstbarometer\u201c bezeichnet, seien in den vergangenen Jahren wiederholt mit konkreten politischen Ereignissen verkn\u00fcpft gewesen. Wenn der VIX steige, falle h\u00e4ufig der Aktienmarkt.<\/p>\n\n\n\n \u201eDas ist kein Einmaleffekt. Wenn politische Schocks h\u00e4ufiger werden, wird aus einer kurzen Irritation ein strukturelles Risikofeld\u201c, so T\u00f6nnes.<\/p>\n\n\n\n Hinzu komme, dass die Politik nur ein Teil eines fragilen Gesamtbildes sei. T\u00f6nnes sieht eine \u201eWelt mit mehr Risikofaktoren als je zuvor\u201c: historisch hohe Schuldenst\u00e4nde, eine hartn\u00e4ckige Inflation sowie in der Breite wenig dynamische Unternehmensgewinne.<\/p>\n\n\n\n \u201eDie Tech-Werte tragen viel, aber zahlreiche Marktsegmente treten schon l\u00e4nger auf der Stelle.\u201c<\/p>\n\n\n\n \u201eAktuell zeigen unsere Modelle einen Wert von mehr als 25 Prozent. Das ist das h\u00f6chste Niveau, das wir je gemessen haben\u201c, sagt der Anlagestratege.<\/p>\n\n\n\n Das bedeute zwar keine Prognose mit Gewissheit, aber einen klar erh\u00f6hten Handlungsdruck im Risikomanagement.<\/p>\n\n\n\n \u201eWenn Korrelationen zwischen Anlageklassen in Stressphasen steigen, reicht Diversifizierung allein wom\u00f6glich nicht. Dann braucht es Bausteine, die von Volatilit\u00e4t profitieren k\u00f6nnen\u201c, so T\u00f6nnes.<\/p>\n\n\n\n \u00dcber Antecedo Asset Management<\/strong><\/p>\n\n\n\n Antecedo Asset Management ist der Spezialist f\u00fcr risikokontrollierte Geldanlage. Ziel des 2006 gegr\u00fcndeten Verm\u00f6gensverwalters ist es, durch fortschrittliches Risikomanagement \u00fcberlegene und unverwechselbare Anlagestrategien zu schaffen, die in ihrem jeweiligen Segment zur Spitze geh\u00f6ren. Hohe Kundenzufriedenheit und ein messbarer Mehrwert f\u00fcr den Kunden stehen im Zentrum der Unternehmensphilosophie.<\/p>\n\n\n\n In den von Antecedo Asset Management verwalteten Fonds, Mandaten und Strategien mit einem verwalteten Verm\u00f6gen von mehr als 5 Mrd. Euro kommen mehrstufige und langj\u00e4hrig erprobte Risikomanagementsysteme zum Einsatz. Diese sollen die Risiken in Abw\u00e4rtsphasen deutlich begrenzen und gleichzeitig eine Partizipation an Aufw\u00e4rtsphasen an den Kapitalm\u00e4rkten erm\u00f6glichen.<\/p>\n\n\n\n Ziel ist ein deutlich verbessertes Risiko-Rendite-Verh\u00e4ltnis, das Anleger so am Markt nicht erhalten k\u00f6nnen.<\/p>\n\n\n\n
Antecedo hat ein eigenes Risikoscoring entwickelt, das die Wahrscheinlichkeit eines gr\u00f6\u00dferen R\u00fcckschlags in den kommenden 24 Monaten abbilden soll. Historisch liege die Eintrittswahrscheinlichkeit f\u00fcr einen R\u00fcckgang von 15 Prozent oder mehr bei etwa sechs bis sieben Prozent.<\/p>\n\n\n\n
F\u00fcr Anleger leitet Antecedo daraus konkrete Leitplanken ab: eine flexiblere Aktienquote und konsequente Gewinnmitnahmen in Rallys, das Bereithalten strategischer Liquidit\u00e4t sowie selektiv l\u00e4ngere Laufzeiten im Rentenbereich. Hinzu kommen Fondsl\u00f6sungen mit Options- beziehungsweise Volatilit\u00e4tsstrategien.<\/p>\n\n\n\n